什么叫基金？基金和投资基金有什么区别？

基金有广义和狭义之分，从广义上说，基金是机构投资者的统称，包括信托投资基金、单位信托基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。在现有的证券市场上的基金，包括封闭式基金和开放式基金，具有收益性功能和增值浅能的特点。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。因为政府和事业单位的出资者不要求投资回报和投资收回，但要求按法律规定或出资者的意愿把资金用在指定的用途上，而形成了基金。

我们现在说的基金通常指证券投资基金

证券投资基金是一种间接的证券投资方式。基金管理公司通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人（即具有资格的银行）托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，然后共担投资风险、分享收益。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

———根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易，一般通过银行申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，期间基金规模固定，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

--------------------------

建议你去相关的理财网站看看，很全

———根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。目前我国的证券投资基金均为契约型基金。

———根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

———根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

投资基金

通俗地讲，投资基金就是汇集众多分散投资者的资金，委托投资专家（如基金管理人），由投资管理专家按其投资策略，统一进行投资管理，为众多投资者谋利的一种投资工具。投资基金集合大众资金，共同分享投资利润，分担风险，是一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

而证券投资基金就是通过向社会公开发行基金单位筹集资金，并将资金用于证券投资。基金单位的持有者对基金享有资产所有权、收益分配权、剩余财产处置权和其它相关权利，并承担相应义务。

新老基金的区别与选择

股市变幻莫测，不少投资者选择基金投资就是为了规避股市风险，而基金市场也不是一成不变的，里面的水也不浅。那么咱们可以“以变制变”，将赎回和申购结合的基金转换就是我们的法宝，基金转换有节省时间、节省费用等效果，近年来被使用得越来越多，值得广大基金投资者深入了解，基金转换究竟是什么基金转成什么基金呢，究竟有哪几种，小编就来详细说明。

在国内基金业，基金转换主流的交易类型有偏股基金转偏股基金、偏股基金转债券基金、偏股基金转货币基金、债券基金转偏股基金、债券基金转货币基金、货币基金转偏股基金和货币基金转债券基金7种。下面来详解这七大主流基金转换的应用场景、转换费用、主要优势等方面。

基金转换不仅仅是省费用

所谓基金转换，简单来说就是把基金赎回和申购合二为一，无缝对接。指的是投资者在持有一家基金公司发行的任一开放式基金后，可将其持有的基金份额直接转换成该公司管理的其它开放式基金的基金份额，而不需要先赎回已持有基金份额，再申购目标基金的一种业务模式。

说起基金转换，投资者首先想到的可能是节省费用的问题。节省费用无疑是基金转换的一个核心卖点，在基金转换的时候，无需缴纳全部基金申购费，而只要缴纳转入转出基金之间的(认)申购补差费，加上转出基金的赎回费。如果转入转出基金之间的申购费差价为零，那么投资者的转换只需要缴纳转出基金赎回费。

例如，某投资者在2010年时以1.5%的申购费申购了某股票基金，2014年准备将基金换成该公司旗下另一只业绩更好的股票基金，该基金申购费同为1.5%，那么投资者转换的费用降为零，由于持有期限超过3年，2010年购买的基金赎回费已经为零，转入转出基金申购费价差同样为零，这样就可以零费用转换。

值得注意的是，基金转换只能在同一家基金公司的不同基金之间进行，不同基金公司的基金产品之间不能进行转换。

此外，基金转换还能节省时间，提高投资效率，特别是对赎回偏股基金来说。

一般来说，偏股基金赎回资金第四天才能到账，间隔一个周末一般需要6天左右才能到账，如果是碰到国庆或春节长假，将间隔十几天，浪费了时间，降低了投资效率。

运用基金转换可以很好地解决这一问题，基金转换的确认转出日和转入日为同一天，也就是说投资者11月6日下午3点前下单从A基金转换为B基金，则按照A基金和B基金在11月6日的单位净值进行折算，实现的是无缝对接。

如果投资者是偏股基金转换为货币基金，则比投资者赎回后再申购货币基金可以多享受4天到十几天的货币基金预期年化预期收益；对于偏股基金之间的转换来说，投资者可以无需担心错过踏空市场，或股市转换期间股市可能的大涨。

此外，投资者的基金转换可以在代销机构进行，也可以在基金公司进行，不过代销银行、券商等机构不一定代销的一家基金公司所有的基金，所支持的基金转换要更少一些，基金公司自己的网上交易平台的转换最全。因此，投资者此前购买的基金若是在银行渠道，那么还需要转托管到基金公司销售平台上之后，才能在基金公司网上直销中进行基金转换。

货币基金成转换跳板

一年多，货币基金是所有基金类型中增长最快，最热门的一类基金产品，涉及货币基金的主流转换有四种：偏股基金转货币基金、债券基金转货币基金、货币基金转偏股基金和货币基金转债券基金，其中，货币基金成为了基金投资重要跳板。

偏股基金或债券基金转换为货币基金，由于货币基金无申购费，因此转换和赎回再申购相比，不会节约费用，只会节约时间。偏股基金和债券基金招募书中所写赎回最长期限为7个交易日，实际操作中，一般偏股基金和债券基金都是T+4赎回到账，赎回的效率比较低，如果投资者用转换，将偏股基金或债券基金赎回为货币基金，然后使用货币基金的T+0赎回，则可以T+2日赎回资金到账，即转换后次日进行转换确认，确认后次日即可转换为货币基金进行T+0赎回。在这种交易中，货币基金成为了缩短赎回时间的跳板。

对于偏股基金来说，转换为货币基金是一个很好的避险手段，当投资者所选的基金大幅上涨后，投资者可以将基金转换为货币基金，暂避市场可能存在的风险，等选好新的偏股基金后再择机进行转换。

货币基金还可以转换为偏股基金或债券基金。货币基金作为现金管理工具，越来越受投资者欢迎，不少投资者将中短期闲置资金放在货币基金或以货币基金为基础的宝类产品上，当选好对应同一家基金公司旗下的偏股基金或债券基金时，投资者可用转换的方式进行便捷投资。

此外，部分基金公司还针对货币基金或宝类产品转偏股基金或债券基金的费率提供特别优惠，只需要最低1折的申购费，例如华夏基金、南方基金、博时基金、融通基金、万家基金等基金公司都曾经或正在开展货币基金或宝类产品转投偏股基金或债券基金申购费率1折的优惠活动，这些交易必须在基金公司网站、APP等指定的渠道进行。

踩好股债转换跷跷板

基金转换中，利用股债跷跷板效应，在偏股基金和债券基金之间进行的转换最为常见，也是主流的基金转换之一。

在经济向好、预期年化利率上行的时候，投资者将债券基金转换为偏股基金，分享经济带动下股市的投资机会，最明显的例子是2009年在四万亿投资带动下，经济和股市向好；当经济不好、预期年化利率下行的时候，投资者应该讲偏股基金转换为债券基金进行投资，最明显的例子是2008年的股市暴跌和债券下半年明显上涨。

在大多数时期，股市和债市有跷跷板效应，投资者把握这种机会最好的基金投资办法就是在偏股基金和债券基金之间适时进行转换投资。只有在一些特殊情况下也会出现股债同时上涨或下跌的情况，例如2014年以来的股市和债市，就是同时出现上涨，尽管经济面并不好，但是投资者的政策预期向好，带动股市上涨，经济面不好的情况下，预期年化利率降低资金面宽松，带动了股市的上涨。股债同时下跌的情况发生在2011年，当时地方政府债危机，预期年化利率飙升，信用债价格大跌，经济方面也受到很大的影响，股市也在大幅下跌。

由于偏股基金的申购费一般略高于债券基金，当偏股基金转换为债券基金时，一般不需要缴纳申购费价差，只需要缴纳赎回费即可，持有1年到2年或3年的赎回费率一般为0.25%，费用率并不高。

然而，当投资者从债券基金转换到偏股基金的时候，投资者就需要注意基金转换费用可能比较高，例如一只债券基金申购费若只有0.7%，偏股基金申购费用1.5%，那么投资者从这只债券基金转成股票基金，需要交纳赎回费和0.8%的申购费价差，但从费用方面来看，投资者还不如赎回债券基金后立即采用四折0.6%申购费渠道申购股票基金划算，投资者从债券基金转换为偏股基金时，需要对比转换费用和赎回后再申购哪个费用更低。

债券基金中有部分产品曾收取1%的申购费，偏股基金中的指数基金不少也是1%的申购费，在债券基金转换为指数基金时，可能出现申购价差为零的情况。

偏股基金互转应用广

除了上述偏股、债券和货币基金之间的转换外，同类基金之间也可以转换，只是货币基金转货币基金或债券基金转债券基金的应用比较少，不像偏股基金转偏股基金那样应用广泛。

在偏股基金中，也分成股票型、指数型和混合型，风险水平有所不同，更重要的是主要投资品种不同，基金经理不同，导致了偏股基金之间业绩差异非常大，即使投资同一家基金公司的偏股基金，偏股基金之间的内部转换也非常重要。

一般来说，偏股基金内部转换主要看两个方面。一是看准基金经理的不同，一些大基金公司旗下的股票和混合型基金数量很多，对应基金经理可能有10人甚至更多，尽管共同使用公司的投研平台，但不同基金经理之间的管理基金业绩差异非常大，投资者可以认真研究基金经理的情况和历史业绩，择优选定更合适的基金进行转换。

另一个应用是股票或混合基金和指数或行业基金之间的转换，近几年行业类指数基金或行业基金快速发展，投资者可以选择将原本持有的股票或混合型基金换成投资行业更加鲜明的基金品种，此外创业板、中小板、中证500等特色或中小盘指数基金表现优异，投资者也可以从主动的股票或混合基金转到这些指数基金中。

投资者要进行偏股基金转换之前，需要认真研究和分析转入基金的基金经理投资风格，历史业绩等情况，如果申购费都是1.5%，转换时不收取申购费，但1年内再转换或赎回还是要支付0.5%的赎回费的，因此投资者不要频繁基金转换。

此外，国内偏股基金和合格境内机构投资者(QDII)之间的转换也是市场的转换热点之一。近几年，投资于美股的QDII和优秀的投资港股等市场的QDII都取得了不错的投资业绩，并且海外市场和国内市场相关性更弱一些，可以成为一个很好的分散投资风险，获取稳定投资回报的工具，因此有投资者将长期投资的部分偏股基金转换成QDII产品。

对于那些很早以前申购了股票混合基金的投资者来说，可以有零费用转换为其他偏股基金的机会。

根据规定，申购的股票或混合基金早已持有3年以上，基金赎回费为零，即使采用后端收费的模式，已经持有了6年以上，绝大多数产品后端收费的赎回费率也已经为零。在这样的情况下，投资者如果转换为同一基金公司旗下的同等申购费率或更低申购费率的基金产品，则可以实现零费用换基金。

值得注意的是，当时投资者蜂拥购买的多数都是巨型基金产品，由于产品规模过于庞大，在过去几年的业绩一般是中等偏下或者是最差的业绩，而一些后发行的基金产品适中或略小，更适合近两年的市场环境，因此，那些投资了巨型基金的老基民，可以考虑研究一下同一基金公司后续发行的偏股基金，进行零费用转换。

说了这么多，无非是想要大家知道，基金转换的种种好处，建议大家在合适的时候进行基金转换，让基金投资更顺利，预期年化预期收益更高。

介绍阅读

富国基金：在直销网点开通旗下多只分级基金互相转换业务的公告

基金转换如何操作？基金转换手续费如何计算？

端午节又到基金暂停申购基民怎么办？

2015年6月12日正在发行新基金一览

随着生活水平的提高，越来越多的新基民诞生了，开放式基金发行规模记录更是屡次被刷新，投资者对新基金备受追捧，然而另一方面老基金也通过分红方式来吸引人们申购。那么，对于新基金和老基金到底买那个好?今天我们一起来谈一谈。

新老基金的区别与选择?

新老基金之间的区别主要有五大方面，具体如下所示：

1购买费用和价格。新基金为了推广，认购费率一般比较低，说不定还会有一些优惠，但是老基金一般没有优惠且申购费率通常比新基金高。也就是说在购买费用和价格上，新基金会更加优惠一些，但是要注意一点，投资者真正关心的是基金未来的发展，而不是现在的价格，便宜与否和基金未来发展并没有关系。

2投资品种。新基金刚刚成立，基金经理可以根据市场最新走势和投资热点去选择品种，构建投资组合，但是老基金因为仓位问题，即使有新的投资机会，也先要把手上的一部分股票卖掉之后才有可能买入新股票，因此在时机的把握上，新基金比老基金更好一些。

3建仓成本。建仓成本主要提现在两个方面，交易费用和价格冲击成本。交易成本是指买入股票所需要支付的佣金或者税费，而价格冲击成本是指当大量买人股票时股价上涨对市场冲击造成的买入成本上涨。在建仓成本这块，老基金由于一早就建好仓位，因此更加有优势一些。

4风险控制。新基金刚刚成立没有多久，股票仓位通常很低，因此当市场处于下跌时，可以通过减仓来规避市场风险，而老基金由于仓位较重，损失通常会大于新基金。但是，在市场上升时，情况则相反，新基金会因为建仓时间长而错失机会，老基金则会充分享受市场上涨带来的收益。

5基金经理。基金未来的表现和基金经理运作是用密切的关系。由于老基金已经运作了一段时间，大家对于基金经理的投资风格和能力是有一定的了解，但是新基金如果是新人的话，那么投资者多半对其投资情况不太了解，建议可以考察一段时间再说。

通过上面的五点，我们可以找到新老基金互有优劣，很难区分的那么清楚，因此“牛市看老，熊市看新”的说法还是比较流行的。也就是说在市场上涨是买老基金，老基金由于资产配置已经成型，可以更好的享受市场带来的收益，而市场下跌时买入新基金，可以更好的避开市场风险，进行缓慢建仓。

鹏仔微信 15129739599 鹏仔QQ344225443 鹏仔前端 pjxi.com 共享博客 sharedbk.com