金融小知识！对冲

金融小知识对冲

对冲是一个金融学术语，指特意减低另一项投资风险的投资。它是一种在减低商业风险的同时仍然能在投资中获利的手法。

一般对冲是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

行情相关是指影响两种商品价格行情的市场供求关系存在统一性，供求关系若发生变化，同时会影响两种商品的价格。

且价格变化的方向大体一致方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。

当然要做到盈亏相抵，两笔交易的数量大小须根据各自价格变动的幅度来确定，大体做到数量相当。

简单来讲，股票不仅仅可以做多，也可以做空，也就是当股价下跌时也有盈利的机会。

在A股市场的做空选择有两个；第一个是融券卖出，也就是判断某一标的将会出现下跌时。

可以向证券公司借出股票，在高位选择卖出，等股票下跌之后，再买回股票还给证券公司，这样的高卖低买就实现了做空盈利的目的；

但这一切仍是建立在判断正确的基础上，如果判断错误同样面临亏损、这时候就有了第二种方法：对冲。

也就是做空股指期货，比如在大盘5000点的时候，做空几份股指期货的合约，如果大盘跌到4000点，做空就获得了1000点的下跌收益。

股票的对冲就是一边买入股票，一边卖出股指期货，从而实现盈亏平衡，如果股票涨了股票赚钱。

如果股票跌了，股指期货这边可以赚钱。而所谓的对冲指的就是同时进行两笔行情相关、方向相反、数量相当、盈亏相抵的交易。

行情相关是只两种行情走势存在同一性。方向相反指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向什么方向变化，总是一盈一亏。

而两笔交易的数量大小，须要根据各自价格变动的幅度来确定，大体要做到数量相当。

对冲交易模式

1、股指期货对冲：同时参与股指期货与股票现货市场交易，或者同时进行不同期限、不同（但相近)类别股票指数合约交易，以赚取差价。

2、商品期货对冲：在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓。

3、统计对冲：买进被相对低估的投资品种(股票或者期货)、卖空被相对高估的品种，等到价差回归均衡时获利。

4、期权对冲：将权利和义务分开进行定价，让收益无限的同时保证风险损失有限。

5、定增对冲：投资者参与定向增发时采用股指期货进行对冲是锁定收益、减小风险的较优方案。

对冲的核心在于风险均衡，对冲更多的是在组合交易时进行风险管理。对冲掉不愿承担的风险。使组合符合投资者的风险回报要求。

套利的核心在于均值回归．套利是独立的交易策略，目的是盈利。

对冲和套利都是针对单边交易来讲的，交易无外乎两点：风险与收益。

单边持仓的风险比较大，应对方法就是在风险出现前，

1、选择买入相关性为负的品种进行对冲。

2、选择卖出相关性为正的品种进行对冲。

单边持仓的收益不稳定，尤其是在市场波动较大的的时候，如果相关性接近1或者-1的N种商品之间出现了非理性走势，那就选择套利交易，耐心等待市场走稳。

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