定期理财，活期理财到底有什么区别？

这个划分方式，相当于是把投资理财产品分为有固定期限和无固定期限两类。

定期理财，有固定的投资期限，在规定期限内不能提前终止合同；活期理财则没有固定期限，可以随时赎回。按这个划分，应该还有一种，带有封闭期的活期理财，封闭期内不得赎回，过了封闭期之后，没有固定期限限制，可以随时赎回。

流动性风险一般指的是投资者不能因及时变现或不能以合理的价格变现而引发的风险。

活期理财，可以随存随取，意味着流动性很好，适合有流动性风险厌恶的投资者。比如常见的公募基金，一般都是支持赎回申请的次日到账，部分货币基金，像大家熟悉的天弘余额宝之类，还支持一定额度的实时到账。

反之，像一部分银行理财产品，都是有封闭期的；在产品到期之前，投资者无法单方面终止协议，取回本金。这类产品的流动性风险就是比较高的。（银行理财也不都是定期理财，也有活期理财比如工行的灵通快线；也有很多净值型理财产品，过了封闭期就可以随时赎回。）

还有定期存款、大额存单的流动性风险则介于两者之间，可以提前支取，但是要损失一部分的利息收益。

具体选择哪一种，要因人而异，没有定期理财就比活期理财好或者不好的说法。比如，投帅个人的偏好，会保留一部分头寸在高流动性的产品里，因为关注的投资标的比较广，一旦有机会出现，必须要能在第一时间调出资金

所以，哪一类产品是否适合自己，要看具体的投资者对各类风险的接受程度。通常来说，投资收益，等于无风险收益加上各类风险的补偿收益。再模型化一点，就是：

那么，流动性风险降低，其他风险不变的情况下，就意味着投资收益的降低。

所以，大家可以看到，货币基金的收益，其实并不高。去年货币基金的平均收益大约在年化3%左右，而一年期的银行理财产品，差不多可以在年化3.7%-4%；5年期的大额存单，年化收益率则可以达到4.2%左右。

即便同属银行理财产品，相对于有封闭期的银行理财，可以随时赎回的天天类理财产品，收益明显要低一些。

如果流动性风险很低，而预期收益依然很高，那么大家应该明白，这是因为你在其他两项风险上承担了更多而获得的风险补偿。

比如前两年的风口p2p，收益高，流动性也不差，因为你承担了高信用风险，现在四大高返平台全部爆雷，就是警示大家，任何一种风险都不能被轻视漠视，更别说忽视。

另一个典型就是股票型基金，低信用风险（基金的钱都要在有资质的商业银行托管的，它骗不了你），低流动性风险（今天赎回，最晚两个工作日也到账了），行情好的时候，它收益还这么高，为什么，因为它承担的市场风险高啊。行情一旦不理想了，亏到你肉疼，辗转反侧，彻夜难眠。

所以，定期理财产品和活期理财产品，只是承担的风险类型和风险大小不同，没有绝对的优劣之分。投资者要根据自己的实际情况和需求，选择适合自己的投资产品。

投帅一直常说的一句就是“没有最好的理财产品，只有最适合自己的理财产品；适合自己的就是最好的。”

如要投资随存随取的活期理财产品，首先要明白自己面临的风险是什么，以及这份风险是否适合自己，是否真的能够承受。不要只看见肉，就忘了后面的钩子。

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