付息频率对债券价值的影响

债券付息频率的高低，对债券价值的影响，主要在于票面利率和折现率之间大小关系的判断。

债券是发行者为了筹措资金而发行、在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。债券有几个基础的概念，分别是债券的面值（在我国一般面试为100元）、债券的票面利率和债券的到期时间。

债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。

影响债券价值的因素：

1、债券面值：债券面值(Face value，Par value)，财务管理名词。指设定的票面价值，代表发行人承诺于未来某一特定日期偿付给债券持有人的金额。债券的票面利率是指债券发行者预计向投资者支付的利息占票面金额的比率。

2、债券发行价：债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。

3、票面利率：企业债券必须载明债券的票面利率。票面利率的高低在某种程度上不仅表明了企业债券发行人的经济实力和潜力，也是能否对购买的公众形成足够的吸引力的因素之一。

4、市场利率：市场利率或银行存贷款利率对固定利率的债券的价格影响是明显的。市场利率上升，信贷紧缩，用于侦券投资减少，人们愿作银行存款，债券价跌(即内在收益率上升，市场促使债券收益率与银行存款利率同向变动)；反之，有相反的结果。

计算债券的价值时还需要一个折现率，下面看看债券估值的最基本模型。

1、如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。

如果票面利率等于折现率，那么不论债券的付息频率变高还是变低对债券价值是没有任何影响的。

2、如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。

如果票面利率大于折现率，那么债券付息频率变高就会使得债券的价值增加；债券付息频率变低会是的债券价值减小。

3、如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。

如果票面利率小于折现率，那么债券付息频率越高债券的价值就会降低；如果付息频率变低的话，债券价格就会越高。

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