请问投资资本回报率与投资资本收益率两个名词有区别吗？计算公式是什么？

1、资本回报率(Return on Invested Capital)

是指投出和/或使用资金与相关回报（回报通常表现为获取的利息和/或分得利润）之比例。用于衡量投出资金的使用效果。

资本回报率(ROIC) = (净收入-税收) / 总资本

= 税后营运收入 / (总财产 - 过剩现金 - 无息流动负债)　

对于某一具体的时期来说，更为精确的计算方法是

资本回报率(ROIC) = 税后、利息折旧提成前的净营运收入 / (总财产 - 过剩现金 - 无息流动负债)

2、资本收益率又称资本利润率return on capital employed（ROE）

是指企业净利润（即税后利润）与平均资本（即资本性投入及其资本溢价）的比率。用以反映企业运用资本获得收益的能力。也是财政部对企业经济效益的一项评价指标。

资本收益率越高，说明企业自有投资的经济效益越好，投资者的风险越少，值得投资和继续投资，对股份有限公司来说，就意味着股票升值。因此，它是投资者和潜在投资者进行投资决策的重要依据。对企业经营者来说，如果资本收益率高于债务资金成本率，则适度负债经营对投资者来说是有利的；反之，如果资本收益率低于债务资金成本率，则过高的负债经营就将损害投资者的利益。

资本收益率=（净利润÷平均资本）×100%

其中：

平均资本=[（实收资本年初数+资本公积年初数）+（实收资本年末数+资本公积年末数）]÷2

上述资本公积仅指资本溢价（或股本溢价）。

roic 翻译成中文是叫资本回报率， roic= 税后净利润 / （注入资本 + 利息负债）。 Roic 指标是一个实用性非常强的投资收益指标，能最大化的反映公司的财务状况。不过资本回报率用来评估公司或下属部门历史业绩的指标。其在短期内，并不能直接客观的体现出公司业绩。因为它很容易被操纵改变，且反映的也是公司过去的业绩指标。

roic 主要用于衡量投资基金的效果和评估企业或业务部门的历史业绩，而 roe 用于体现股东权益的利润水平，并用于衡量企业资本管理的利用率。净资产收益率越高，投资利润越高。 roe 面临着与资源占比不一致的问题，非经营性损益也包括在内。 roe 过分使用财务杠杆，易导致企业经营风险过高。更重要的是， roe 无法直接证明其创造价值的能力。高 roe 可能无法解释任何问题，但高 roic 显然是价值的一个有利因素 ，能够反映出一个企业良好的财务状况 。 roic 是 roe 的一个决定因素，也是最基本的。理论上， roe 受 到 三个要素的推动 、影响 。 roic 、 roic 和 r 的区别是管理层的差异率，净财务杠杆率 DFL 。

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