北汽抄底神州租车，抄到了什么？

在股市的老韭菜口中有一句广为流传的话“抄底抄底，越抄越低”。来形容在跌的某支股票引起散户买入做多，结果跌跌不休，被迫止损。

因受“瑞幸暴雷”影响，神州租车股价惨遭腰斩，从4月初的4块港元跌到2块港元。6月1日，神州租车发布公告称，北汽集团已于5月31日与神州优车订立了战略合作协议，北汽集团（以下简称：北汽）将通过神州优车收购其不超过21.26%的股份。

表面上看去，北汽此时收购神州租车实为划算，但由于神州租车目前的困境再加上此战略合作协议还不具法律约束力，北汽此举是接了块烫手山芋还是成功抄底？让我们来一探究竟。

收购或早有预谋

或许是北汽对神州租车早有预谋，从4月2日神州租车股票暴跌开始后，北汽就开始对神州租车下手。

4月13日，北汽与神州优车集团联合宣布，双方将通过车辆采购、汽车新零售、技术合作、大数据以及金融服务等方式达成全面战略合作。

5月13日，神州租车发布公告表示，神州优车已在5月11日，将其持有的10万股股份于市场上出售，而经过当次减持后，神州优车在神州租车中的持股正是21.26%。

在双方商讨了一个多月后，6月1日，神州租车有限公司在港交所发布公告，称大股东神州优车已于5月31日与北汽订立一份无法律约束力的战略合作协议。根据协议，北汽将向神州优车收购不多于约45.08亿股股份，相当于神州租车已发行股本总额的约21.26%。

要知道，在此之前就有消息传出携程、吉利以及后来的华平投资或将接盘神州租车，但最后都被官方辟谣。吉利方面更表示不会接手这样一家企业。

但北汽似乎并不忧虑，且下手速度极快。从4月2号神州租车股票暴跌到5月31号也仅有两个月的时间。

北汽另有所图？

表面看去，这对于正在布局出行领域的北汽可以说是一块肥肉。

近年来，北汽一直在积极布局出行市场，2017年还成立了以分时租赁为主业务的华夏出行，但3年以来其市场表现一直不尽人意，还处在烧钱抢份额的阶段，业务运行两年来，华夏出行的资金压力也越来越大。

据天眼查显示，2018年底华夏出行先后质押三处不动产，共计融资3.2亿元。

汽车维基注意到，除了布局出行，北汽似乎还另有目的。从5月19日北汽福田发布的《北汽福田汽车股份有限公司关于北京宝沃首批以资抵债资产进展》的公告中显示，北京宝沃以资抵债偿还欠款，首批以资抵债资产中第一批交割部分抵债金额为 30.95 亿元。

而福田汽车对北京宝沃存在应收股东借款为46.71亿元(包括2018年8月31日之前的股东借款42.71亿元和过渡期股东借款4亿元)，这就意味着，宝沃还欠款15.76亿元。

北汽拟收购神州租车，或许也有这样的目的在其中，为了保障北京宝沃对北汽福田的还款能力，以这种形式进行保全资产。毕竟，在当前的严峻形势下，再加上“瑞幸暴雷”事件，会对难以自保的神州租车和宝沃后面影响多少还是未知，也会影响收回欠款。

未来有待观察

尽管神州租车一直以中国规模最大的汽车租赁企业自居，但其受内部成本管控及外部市场竞争影响，近年来神州租车的业绩持续下滑。

2019年，神州租车实现租赁业务总收入55.59亿元，同比仅增长4.1%。而其净利也已连续三年下滑，2017年，神州租车净利润尚有8.81亿元，至2019年，其净利润仅有3100万元，同比暴降89.3%。

尽管看上去，北汽收购神州租车能为其出行领域有着很大的帮助，但是在汽车维基看来，北汽有自己的网约车、长租车公司来消化北汽新能源车。即使收购神州租车后也会改换成北汽新能源车，在当前库存压力大的情况下，再收购神州租车近15万辆二手车资产，压力怕只会更大。

另一方面，受传统企业和互联网企业基因的影响，双方在整合效率是否能达到预期，仍有待观察。对于传统车企而言，其擅长的是车型投放、车辆管理和资产管理等，而互联网出行服务商涉及到流量获取、用户运营和系统搭建等领域，这其中运营思维的转变和磨合并不容易。

并且，由于2019年神州租车母公司神州优车收购宝沃汽车后，神州租车已经与宝沃已经深度捆绑成为关联公司，包括采购带有回购协议的宝沃汽车，共同成立实验室研发车联网以及自动驾驶车辆协议等。北汽收购神州租车，也可能会连带上宝沃汽车，这并不是一件好事。

事实上，对于此次收购事件，汽车维基并不唱好也不唱衰。毕竟这其中牵连的事件太多，且此战略合作协议还不具法律约束力，具体事宜还双方还有待商讨。在各自利益面前，谁都不想退步。谈好了皆大欢喜，谈不好也不过是大梦一场空。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

再次抛售神州租车，陆正耀“神州系”面临解体

之前，神州优车通过与背鳍集团控股企业福田汽车收购了部分宝沃汽车的股权，但是据部分媒体报道，神州在吸收宝沃后，由于缺少整车布局能力，加之资本运作下的“宫斗剧”让宝沃严重空心化，重资产重运营的几大板块严重拖累了神州的进一步发展，而现在神州租车此前一直传言被收购的消息也落地了。

6月1日儿童节这一天，神州租车发布公告，北汽集团已于5月31日与神州优车订立了战略合作协议，北汽集团将通过神州优车收购其不超过21.26%的股份，公告一出，在汽车领域引起了关注。

那么，北汽为什么要接手神舟租车呢？

实际上，近几年来，北汽一直在布局出行市场，2017年就成立了华夏出行有限公司，建立起全新的出行服务平台，而华夏出行在市场上的表现却不尽人意，覆盖率只有50多个城市，市场存在感较低。神州租车拥有14万出行车辆，在全国300多个城市设有1100多个租赁点，个人客户超过千万，企业级用户达到数万家。这样一来，双方撮合就是“各取所需”了。

当前国内出行市场竞争也十分激烈，根据中国移动出行市场规模快速增长，2020年我国移动出行用户将近5亿人，汽车出行市场容量达到3800亿元，巨大的市场空间势必会吸引众多参与者。面对庞大的市场，出行市场的入局者也越来越多，滴滴、T3（一汽、东风、长安联合打造）、首汽约车、曹操出行、等多家出行品牌都纷纷搭上了出行市场这趟“高速列车”，而且在各个省，还有地方性的无数出行品牌和平台试图瓜分得一块蛋糕，可谓是群雄混战。

此时北汽将神州租车收入囊中，自然就如虎添翼，如果北汽能够运营好并实现资源整合，不但能大大增强其在出行服务方面能力的提升，尽快实现市场布局，还能迅速由传统制造业向制造服务型和创新型企业的全面转型。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

韩国资本介入，神州优车开始第五次甩卖神州租车，神州系再一次面临解体，前途未卜。

11月10日，神州优车发布公告，拟向MBK?Partners的下属子公司Indigo?Glamour?Company?Limited转让所持神州租车4.43亿股，转让对价17.71亿元，交易完成后，神州优车将不再持有神州租车股权。所得资金，将优先用于偿还质押神州租车股权的借款。

与此同时，神州优车发布另一则公告表示，此前拟以每股3.1港元的价格向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司不超过4.42亿股股份的交易，由于交易双方未能在最终交割日到期前完成交割，相关交易协议终止。

两则公告的发布，意味着“神州租车”再次更换接盘侠，未来难测。

神州租车：上汽不要，北汽不买

而值得关注的是，这已经是“神州租车”第五次更换买家。

今年7月20日，神州优车表示公司拟向江西省井冈山北汽投资管理有限公司或其指定第三方转让其所持参股公司神州租车有限公司的股份，完成交易后，公司将不再持有神州租车股份。

7月3日，上汽集团、神州优车同时发布交易公告，上汽集团成为神州租车新买家，欲收购相关股份。

6月1日，神州优车表示，神州租车的新买家变成了北汽集团。据公告，北汽集团将向神州优车收购不多于4.51亿股股份。

4月16日，Amber?Gem成为神州租车第一个买家，并成功收购神州优车持有的神州租车部分股份。Amber?Gem是美国私募股权投资公司华平投资的子公司，也是神州租车2012年7月9日完成B轮融资的唯一投资者。

可见，近7个月的时间，更换五次买家，历时4位买主，神州租车的交易变得扑朔迷离。而这一切，都源于今年4月初闹得沸沸扬扬的瑞幸咖啡。

今年4月2日，瑞幸咖啡爆雷，虚假交易22亿人民币，股价狂跌80%，背后的第一大股东正是神州优车集团董事长兼CEO陆正耀。证监会在对瑞幸咖啡立案调查的同时，对其境内关联的新三板挂牌公司神州优车股份有限公司、北京氢动益维科技股份有限公司涉嫌信息披露违法行为也进行了立案稽查，拟对神州优车、氢动益维信披违法案作出行政处罚。而受瑞幸财务造假的影响，神州优车开始售卖神州租车，回笼资金、填补空缺。

神州优车：各种问题接踵而至

此次，购买神州优车所持神州租车股份的是MBK?Partners的下属子公司Indigo?Glamour?Company?Limited。据悉，MBK?Partners于2005年成立，总部位于韩国，是目前北亚最大的私人股本集团之一，管理着超过220亿美元的资产。

如果本次交易顺利，以神州租车为首的“神州系”将面临解体，神州优车不再持有神州租车股份，陆正耀也将完全退出神州租车。而此后，神州优车若想翻盘，也恐比登天。

陆正耀

今年8月31日，神州优车因未能按照规定时间披露2020年半年度报告被实施停牌。这也并非神州优车首次停牌，7月1日，神州优车因为未能按照规定时间披露2019年年报已经被停牌过一次。年报、半年报的延迟披露，足以看出神州优车的背后隐藏着巨大的危机。

今年7月31日，神州优车因涉嫌信息披露违法违规案，被处以五十万元的罚款；陆正耀被给予警告，处以二十万元的罚款。这有可能是造成其无法按时披露财报的重要原因之一，因为这次处罚主要针对神州优车收购北京宝沃汽车股份有限公司。

2019年1月，神州优车通过其实际控制的长盛兴业（厦门）企业管理咨询有限公司收购北京宝沃汽车股份有限公司67%的股权，交易完成后，神州优车成为宝沃汽车的直接控股方。但神州优车未将其纳入2019年一季报和半年报披露的财务报表的合并范围中，涉嫌信息披露违法。其中，2019年一季报涉嫌少计资产不少于96.23亿元，占当期资产总额的58.32%；2019年半年报涉嫌少计资产不少于101.86亿元，占当期资产总额的64.05%。

本就问题重重的神州优车，又遇上瑞幸爆雷，可谓是一波未平一波又起，使其加速下行。

如今，退市的瑞幸，再次易主的神州租车，和仍未复牌的神州优车，都足以说明陆正耀的“神州系”难再坚持，恐早已回天乏术。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

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