太阳底下没有新鲜事

经常听到人说，太阳底下没有新鲜事，股票市场里也没有新鲜事。其实这句话还可以接着延续，期货市场没有新鲜事，金融市场没有新鲜事……

我当然没有资格在这里对股票市场、期货市场、金融市场大放厥词，在这些宏伟、庞大的市场中，我实在是一个没有任何经验、根本不值一提的小菜鸟。如果说有一点经验，最多也只是一些失败的、不成功的教训而已，并且这些教训还没有能够整理成对自己有效的操作指导规则，当然也就更加不可能在这里说出什么能够对别人有指导意义的东西了。

然而，即使是一名小菜鸟，也还有权利发表一些自己不太成熟的看法，说一些自己不太成熟的体会，对自己来说算作一种总结、学习方式，对别人来说算作一点提醒。

事实上，到目前为止，我唯一的最大的体会是，金融市场上拼杀，最最关键的、最最重要的并不是看起来无比重要的大资金、内幕消息、一个厉害的团队，甚至很多人期望拥有的那个好工具（比如一个响应非常快的计算机），我觉得最最重要的仍然是人的心态，最最需要调整的仍然是人的心理建设。

是的，这才是真正的太阳底下没有新鲜事，没有强大的心理建设，没有一个足够大的心脏，很难再金融市场取得大成就，甚至尽可能多赚钱也难上加难。

最近阅读了几本大作手的传记，几乎每个大作手都多次经历大赚、巨亏的反复，当他们赚到巨额财富的时候，可以大手笔开支，开豪华游轮，享受奢侈的假期，当巨亏的时候，甚至背负巨额债务，让几百块的债主扰乱自己的生活，真正感受到虎落平阳被犬欺的状态，感受到拔毛的凤凰不如鸡的窘境。

然而，这些大作手总是能够在巨亏后想尽办法重新崛起，重新拥有更多更大的财富，让那些在自己落难时恨不得再多踩一脚的人后悔莫及的同时，也让那些始终相信自己、支持自己的人获得不错的回报，更为关键的是，他们普遍能够重新站立在巅峰。

我的感觉是，如果这些人没有一颗强大的心脏，没有一颗无坚不摧的心脏，很可能在第一次巨亏后，就已经一蹶不振了。

当然，这些大作手的生活与我们这些普通人相差实在太远，他们经历的这些潮起潮落，对我们而言只能是令我们惊叹的故事，只能让我们更加佩服，甚至自惭形秽。但他们总结的一些关于心理建设方面的内容，实在值得我们普通人反复咀嚼、琢磨。

一是损失厌恶，即对避免损失有一种强烈的偏好。换句话说，就是不赔钱远比赚钱更重要。再换个说法，亏损和赚取一百元钱，对人的心理影响是不同的，亏损明显更加令人不舒服。

二是沉没成本效应，即更重视已经花掉的钱，而不是未来可能要花的钱。记得曾经有人举过一个案例，花钱购买了**票后，即使**非常糟糕，大多数人也会坚持看完，因为自己已经花了钱。实际上，这就是典型地陷入沉没成本效应，为了那些已经花掉的钱，又损失了自己的时间。

在投资市场，对应的是那些已经看起来行情很差甚至已经开始亏损的情况下，仍然坚守初心使命，仍然期望市场能够涨回来。当然，这里面既有损失厌恶，又有沉没成本效应。

三是处置效应，即尽早兑现利润，却让损失持续下去。实际上，很多理财人士恰恰正在这么宣传，很多人之所以没有在基金投资市场赚钱，主要原因就是没有及时止盈。

然而，他们似乎只说了一半，对那些亏损的基金应该怎么处理呢？继续装死，等待上涨，还是处理了结，到新的领域开疆拓土？

四是结果偏好，即只会根据一个决策的结果来判断其好坏，而不去考虑决策本身的质量。

这个效应跟我们当前乃至一直以来的社会偏见有关，自古以来我们就在强调不以成败论英雄，然而大多数情况下，我们恰恰都在践行结果导向。甚至很多时候，你会听到一个非常气人的对话，尽管你说了很多，对方一句“结果呢”，就能够把你所有的论述打落尘埃，就可以马上让你无话可说。

说到这里，突然想起连续剧《亮剑》中的一个桥段，李云龙们在国防大学上学，没想到上课的教员竟然就是那个被自己俘虏的国军军官，于是这些大佬们开始无情地取笑这位教员，我当然对这些大佬非常崇敬，但仅仅从这一点来说，他们显然犯了结果偏好的错误。尽管最终的胜利属于我们，但并不代表那位国军将领的决策是错误的。

五是近期偏好，即更重视近期的数据或经验，忽视早期的数据或经验。

俗话说的好，“年初出问题，白干一年，年尾出问题，一年白干。”这句话通常是为了强调安全的重要性。但事实上，年初和年尾出问题确实不一样，一旦年初出问题，这个单位通常会期望别的单位也冒个泡，因为上级马上会把注意力放在近期出问题的单位上，进而忘记前面同样犯了错误的单位。

好吧，似乎我们都早就陷入近期偏好而不自知。

六是锚定效应，即过于依赖（或锚定）那个近期容易获得的信息。

在商业上通常是说，始终参照某个高点或者低点，来对当前商品进行估价。在投资市场，人们习惯盯着近期的某一个价位，根据当前价格与这个参考价格的关系来作出决策。

七是潮流效应，即盲目相信一件事，只因为其他许多人都相信它。

换个说法可能更加清晰，就是所谓的羊群效应，也就是随大流，跟着大家走不会出大问题。

科学家们早已经对这个效应进行了解读，但尽管我们已经知道，但很多时候这个效应的确让我们的选择更加正确，比如在火车站，如果不知道出站口在哪，最简单的方式就是跟着人群走，基本不会出错。

好吧，究竟什么时候我们应该避免这个潮流效应，什么时候可以跟着做呢？

八是小数定律，即从太少的信息中得出没有依据的结论。

在统计学上，人们都知道需要从大量数据中找规律，进而做出更加科学的决策，但在投资市场，人们往往从几次事件中就可以得出哪位职业经理人更加厉害的结论。

比如我们选择购买基金的时候，通常会选择去年表现最好的几支基金，最多看的更远一些，也就三年了，很少有人看的更多了。当然，也有客观因素限制，如果从五年甚至更长时间来看，实在找不到同样的基金和同样的经理人，不得不说，这也是挺尴尬的事情。

无论生活还是投资，太阳底下没有新鲜事。如果能够解决上面的八个偏误，至少可以让我们亏损的更少一些吧。而在投资市场，首先应该保证的是尽量少亏损，或者亏损次数少一些，赚钱次数多一些，或者更加明确的说法，无论次数如何，最关键的是亏损的钱少于赚的钱，这样投资才有价值。

中文和合本圣经：

传道书1:9-11

9 已有的事，后必再有。已行的事，后必再行。日光之下并无新事。

10 岂有一件事人能指着说，这是新的。那知，在我们以前的世代，早已有了。

11 已过的世代，无人记念，将来的世代，后来的人也不记念。

英文，提供两个版本供参考：

（1）New International Version（NIV） 新国际版圣经，英语教会中最多人使用的圣经译本。

Ecclesiastes 1:9-11

9 What has been will be again, what has been done will be done again; there is nothing new under the sun.

10 Is there anything of which one can say, "Look! This is something new"? It was here already, long ago; it was here before our time.

11 There is no remembrance of men of old, and even those who are yet to come will not be remembered by those who follow.

（2）King James Version（KJV） 英王詹姆士一世版本，1611年出版

Ecclesiastes 1:9-11

9 The thing that hath been, it is that which shall be; and that which is done is that which shall be done: and there is no new thing under the sun.

10 Is there any thing whereof it may be said, See, this is new? it hath been already of old time, which was before us.

11 There is no remembrance of former things; neither shall there be any remembrance of things that are to come with those that shall come after.

鹏仔微信 15129739599 鹏仔QQ344225443 鹏仔前端 pjxi.com 共享博客 sharedbk.com