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现货黄金中对冲套利是什么意思

泡在奶味里1年前 (2023-12-16)阅读数 3#综合百科
文章标签期货对冲

套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式,它丰富和发展了期货投机的内容,并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化,更多地转向期货合约相对价格的水平变化。

  1.套利的形式

(一)跨期套利:跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的,在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种,实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利;

(二)跨市套利:包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等;

现货黄金中对冲套利是什么意思

(三)跨商品套利:主要是利用走势具有较高相关性的商品之间(如替代品之间、原料和下游产品之间)强弱对比关系差异所进行的套利活动.

2. 对冲的定义

对冲分很多种,本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口

商品需要支付的外币等值;期货上的对冲是指客户买进(卖出)期货合约以后,在卖出(买进)一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同,方向相反,数量相同。

3.对冲与套利

在现代的《金融学》或《投资学》教科书中套利是个常识概念。从交易者目的角度去解释,套利指套取同质或强相关交易品种不同定价的价差;从交易者行为方式角度去解释,套利指同时买入及卖出同质或强相关交易品种,意图规避系统风险,而这就是对冲。

对冲套利成立的事实基础与价值投资依托的“价值回归”路径其实在理念上没有区别,只是风险回避的方式存在本质区别。

什么是期货的套利保值,如何理解对冲?

常见股票对冲套利策略有哪些?对于对冲的概念之前理财君有为大家介绍过,详细很多的朋友都有印象。那么在股市中最为常见的对冲策略是什么呢?下面理财君就来为大家介绍一下最常见的对冲套利策略。

最常见的对冲套利策略分析

套利策略包括转债套利、股指期货期现套利、跨期套利、ETF套利等,是最传统的对冲策略。其本质是金融产品定价“一价原理”的运用,即当同一产品的不同表现形式之间的定价出现差异时,买入相对低估的品种、卖出相对高估的品种来获取中间的价差收益。因此,套利策略所承受的风险是最小的,更有部分策略被称为“无风险套利”。

A股市场发展最为成熟的套利策略应该是ETF套利,虽还不能称产业化,但是已经有专业化从事ETF套利的投资公司。套利者通过实时监测ETF场内交易价格和IOPV(ETF基金份额参考净值)之间的价差,当场内价格低于IOPV一定程度时,通过场内买入ETF、然后执行赎回操作转换成一篮子股票卖出来获取ETF场内价格和IOPV之间的价差。

反之,当IOPV低于场内价格时,通过买入一篮子股票来申购ETF份额、然后场内卖出ETF来获利。除此之外,ETF新发阶段、成分股停牌等情形都可能出现套利机会。当然,随着套利资金的参与,ETF套利空间在不断收窄,因此,即使是专业从事套利的投资公司也开始向统计套利或延时套利策略延伸。

股指期货、融资融券等衍生品和做空工具的推出创造了更多的套利机会。2010年和2011年套利收益最大的来源是股指期货和现货之间的套利机会。沪深300(2462.112,-15.76,-0.64%)股指期货上市以来大部分时间处于升水状态,因此通过买入沪深300一篮子股票同时卖出期货合约,当期货合约到期时基差收缩就能获利。

除了买入沪深300股指期货之外,还可以通过上证50、上证180和深证100等ETF来复制股票现货,这也是这三只ETF在股指期货推出之后规模快速增长的原因之一。当然,随着沪深300ETF的上市,期现套利便利性进一步得到提升,这或许也是最近沪深300指数期货升水水平快速下降的原因之一。

当前市场中比较热的套利机会来自分级基金。分级基金是国内基金业特有的创新产品,它从出现开始就受到广大投资者的追捧。比如今年截至三季度末,在上证指数下跌5%、大量股票基金规模萎缩的情况下,股票型分级基金场内份额增长了108%。其主要原因是分级基金在将传统的共同基金拆分成稳定收益和杠杆收益两种份额的同时,给市场提供了众多的套利机会——上市份额和母基金之间的套利机会、稳定收益份额二级市场收益套利机会、定点折算和不定点折算带来的套利机会。部分基金公司已经在发行专门从事分级基金套利的专户产品。

股市中的策略还是很重要的,其实不光是股市,做事情都是需要有策略的。希望理财君为大家整理的内容能帮助到大家,想学习更多财经知识,请关注我们!

1.套利一般特指期货市场上的参与者利用不同月份、不同市场、不同商品之间的差价,同时买入和卖出两张不同类的期货合约以从中获取风险利润的交易行为。它是期货投机的特殊方式,它丰富和发展了期货投机的内容,并使期货投机不仅仅局限于期货合约绝对价格的水平变化,更多地转向期货合约相对价格的水平变化。

PS:套利基本形式及案例分析

(一)跨期套利:跨期套利是指同一会员或投资者以赚取差价为目的,在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位,并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。

跨期套利属于套期图利交易中最常用的一种,实际操作中又分为牛市套利、熊市套利和蝶式套利;

(二)跨市套利:包括同一商品国内外不同市场的套利、期现市场套利等;

(三)跨商品套利:主要是利用走势具有较高相关性的商品之间(如替代品之间、原料和下游产品之间)强弱对比关系差异所进行的套利活动.

2.对冲分很多种,本意是一种双向操作。经济上的对冲都是为了达到保值的目的。进出口贸易中的对冲是指进出口商为避免外币升值所造成直接或间接的经济损失,在汇市上购买外币,购买数量与其进口 商品需要支付的外币等值;期货上的对冲对冲是指客户买进(卖出)期货合约以后,在卖出(买进)一个与原来品种数额交割月份都相同的期货合约来抵消交收现货的行为,它的要点是月份相同,方向相反,数量相同。

3.资本结构是指企业各种资金的来源构成及具比例关系。广义的资本结构是指企业全部资金的来源构成及其比例关系,不仅包括主权资本、长期债务资金,还包括短期债务资金。狭义的资本结构仅指主权资本及长期债务资金的来源构成及其比例关系,不包括短期债务资金。最佳的资本结构,是指企业在一定时期内,使加权平均资金成本最低、企业价值最大时的资本结构。其判断的标准有:(1)有利于最大限度地增加所有者财富,能使企业价值最大化。(2)企业加权平均资金成本最低。(3)资产保持适当的流动,并使资本结构富有弹性。其中加权平均资金成本最低是其主要标准。能满足以下条件之一的企业,有可能按目标资本结构对企业现有资本结构进行调整:(1)现有资本结构弹性较好时;(2)有增加投资或减少投资时;(3)企业盈利较多时;(4)债务重新调整时。资本结构调整的方法有:(1)存量调整。即在不改变现有资产规模的基础上,根据目标资本结构要求,对现有资本结构进行必要的调整。(2)增量调整。即通过追加筹资量,从增加总资产的方式来调整资本结构。(3)减量调整。即通过减少资产总额的方式来调整资本结构。

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