两个原因造成了去年下半年以来M1和M2剪刀差迅速扩大:(1)房地产销售上升造成居民定期存款减少。这是最主要的原因,历史数据显示在几乎所有指标中,M1和M2剪刀差与房地产销售增速相关性是最高的。(2)地方债置换的影响。地方债发行后如果没有立刻...